台達電（2308）今（29）日召開第三季法說會，針對市場關注的存貨堆積及毛利率下滑問題，董事長鄭平表示，近期供應鏈的長短料、客戶拉貨時程調整及產品規格變動，導致部分庫存增加；不過相關情況應屬於短期現象，預期第四季將陸續去化。

根據該公司最新財報，第三季合併營收 1,970.59 億元，季增 7.53%、年增 31.09%，創歷史新高；營業毛利 671.55 億元，毛利率卻降至 34.08%，季減約 1.52 個百分點、年減 0.79 個百分點，跌破 35% 大關。單季歸屬母公司淨利 234.95 億元，季減 6.54%、年增 26.28%，每股稅後純益（EPS）9.04 元，雖仍為歷史次高，但獲利成長未能完全跟上營收擴張。

當前熱搜：台中西屯區傳火警！男二度灼傷送醫 環保局急發空汙警報

根據會中有法人問道，第三季的備抵存貨跌價損失約 39 億元，成了侵蝕毛利率的重要因素。台達電財務長余博文在法說會中指出，當季存貨跌價損失提列約占營收 1.7%，主要受客戶急單、設計及品質規格調整，及供應商長短料等因素影響，造成部分原物料與產品庫存堆積。

對此，鄭平表示，無論公司或客戶端，供料不均都可能造成庫存增加，但他認為「這只是階段性問題」，預期相關庫存將在第四季陸續被客戶拉走。至於市場擔憂 AI 資料中心建置延宕，是否使庫存壓力持續擴大，他強調，目前訂單能見度仍高，主要是實際交貨時程可能因配合客戶資料中心的建置而提前或延後，並非需求消失。

鄭平進一步指出，由於這兩年 AI 產業成長非常快速，零組件與產能供應普遍吃緊，公司必須提前備料，維持足夠的安全庫存，才有彈性調控客戶需求，「不先做的話（未來）也沒有產能」。他也坦言，未來安全庫存水位可能較過去提高「會比以前再大一些」，但仍需要妥善管理。

當前熱搜：開成法會了？聯電法說後股價重挫9%　早盤失守120元

台達電企業投資部副總裁劉亮甫補充，AI 資料中心建置並非一、兩季的短期需求，而是可能延續多年的成長趨勢，過程中難免出現季度波動，不宜僅以單季表現判斷長期需求。

至於原物料成本及產品報價，鄭平表示，今年初以來，整體材料成本約上漲 2%，公司正陸續與客戶協商價格調整，部分產品可能於第四季或明年第一季反映新價格。

※Newtalk提醒您：
#投資一定有風險，投資有賺有賠，投資前應檢視自身能力，申購前應詳閱公開說明書。