日圓連日走貶後，今（25）日迎來轉折。美元兌日圓亞洲盤一度至 158.14 日圓附近，日圓升值約 0.41%；美元指數（DXY）則回落至 101.1 附近，下跌約 0.15%。除了美元漲勢稍歇，日本政府再度釋出對日圓貶值的關切，加上高盛一改先前看空的立場，大幅上調日圓展望，也替近期疲弱的日圓帶來支撐。
日圓近期持續承壓。日本央行（BOJ）上週如市場預期升息 1 碼，拉高政策利率至 1.25%，創約 31 年新高，但決策以 7：2 通過，會後也未釋出比市場預期更鷹派的升息訊號，日圓反而出現「利多出盡」走勢，美元兌日圓一度重新逼近 160 大關。
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不過，日本財務大臣片山皋月近日透露，美國總統川普日前與日本首相高市早苗會面時，曾對日圓疲弱表達關切，高市也提到日圓匯率低估帶來的困擾。相關談話曝光後，市場對日本政府干預匯市的警戒再度升高，也成今日支撐日圓反彈的因素之一。
值得注意的是，《彭博》報導指出，先前對日圓相對悲觀的外資投行高盛，看法也突然「大轉彎」。高盛最新全面調整美元兌日圓預測，將 3 個月目標由 162 日圓下修至 158 日圓、6 個月由 163 日圓降至 155 日圓，12 個月目標更從原本的 165 日圓，一口氣調整至 150 日圓，意味高盛預期中長期日圓將逐步走強。
高盛策略師 Karen Reichgott Fishman 指出，日本國內政策環境正在改善，BOJ 加快升息步伐，有助抵銷擴張性財政政策帶來的通膨影響。隨著日本利率走高，日本投資人將海外資金重新配置回國內資產的可能性也隨之增加。
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高盛認為，目前日本資金回流仍主要停留在預期階段，但發生的可能性正在升高，使美元兌日圓面臨更多下行風險，做多日圓的吸引力也有所增加，尤其在全球經濟衰退風險升高時，日圓仍具有一定避險需求。
此外，日本政府是否再出手干預匯市，同樣受市場關注。隨美元兌日圓近期重新逼近 160 大關，日本政府頻頻對匯率波動表達關切，交易員也開始提高對東京當局進場干預的警戒。不過，高盛對日圓短線仍偏謹慎。相較直接押注日圓兌美元升值，目前更偏好做空歐元兌日圓，主要考量美國公債殖利率仍處高檔，短線對美元仍有支撐。
依高盛最新預測，美元兌日圓 3 個月目標為 158 日圓，6 個月降至 155 日圓，12 個月則進一步下看 150 日圓。相較今年 7 月時仍預估一年後美元兌日圓將來到 165 日圓，高盛如今已明顯轉向看多日圓。
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