ESG基金真的把資金投向永續企業嗎？環團近日公布國內52檔以ESG或永續為名的基金檢視報告，發現至少有7檔曾持有仍使用燃煤的排碳大戶。環團質疑，現行制度雖已建立ESG基金審查、責任投資等機制，卻仍缺乏讓企業實際排放、用煤與轉型表現影響永續投資資格及資金配置的有效機制，可能引發漂綠風險，因此提出4大訴求，要求金管會進一步補強相關監理制度。
環保團體《綠色公民行動聯盟》、《台灣氣候行動網絡研究中心》及《環境法律人協會》今日共同發布《2026永續金融追蹤報告》，檢視國內52檔以ESG或永續為名的基金，發現2025年第4季至2026年第2季間，至少有7檔曾持有仍使用燃煤的排碳大戶，其中2檔曾持有台塑化。台塑化是台灣碳排量與用煤量最高的製造業者，且主要燃煤設備仍無明確退場時程。
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報告指出，高碳燃煤企業仍能進入永續指數與ESG基金，且發行相關基金的投信與金控，也獲得金管會永續金融評鑑的肯定，反映現行制度雖已建立ESG基金審查、責任投資、議合及永續金融評鑑等機制，卻仍缺乏讓企業實際排放、用煤與轉型表現影響永續投資資格及資金配置的有效機制。環團要求金管會補強ESG基金監理與永續金融評鑑，讓永續金融真正發揮引導企業減碳轉型的作用。
對此，《綠色公民行動聯盟》研究員張趙表示，以元大台灣ESG永續ETF(00850)為例，今年第2季仍持有包括台塑化在內的5家燃煤排碳大戶。台塑化是全台排碳量最高、用煤量最大的製造業者，至今尚未提出主要燃煤設備的退場時程，質疑「為什麼可以進入ESG基金？」
張趙指出，一檔股票進入ESG基金要經過指數編製篩選、投信的指數選擇、金管會審查，以及投資後議合4道關卡，但制度上缺乏將排放、燃煤與轉型表現納入判準。金管會只會審查永續基金申報的特定投資策略是否如實且受執行，而非檢驗策略的實質永續意義。即使基金申報的排除政策與絕對排放、燃煤或退場時程等脫鉤，也能通過審查，進而持有台塑化等燃煤排碳大戶。
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因此，環團提出4大訴求，分別為建立ESG與轉型商品分類標準，讓不同永續宣稱有相應的投資與轉型條件；將企業實際排放、用煤、燃煤設備退場及轉型成果納入指數與基金門檻；讓議合結果與投票、投融資及基金持股決策連動；改革永續金融評鑑，將重大高碳曝險、議合成果與資金配置變化納入評估。環團強調，唯有讓企業的實際減碳成果真正影響金融決策，才能降低漂綠風險。
ESG基金投資用煤大戶折算用煤量。 圖：綠色公民行動聯盟／提供
ESG基金投資用煤大戶分攤排放量。 圖：綠色公民行動聯盟／提供
環團提出4大訴求，要求金管會進一步補強相關監理制度。 圖：綠色公民行動聯盟／提供
