受美國先前降息不斷遞延、美債殖利率走升影響,債券ETF今年來可說是逆風不斷,整體受益人數少掉了 15萬。
據集保中心截至 7月 4日最新債券ETF受益人數統計,104檔債券ETF整體受益人數為 1,951,065人,單週減少 2,913人、人數連 6周下滑,續寫今年新低。然而,進一步觀察,依然有 7檔人氣逆勢走旺的債券ETF。
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在這些受益人數創高的債券ETF中,整體以非投等債最受歡迎。其中,群益優選非投等債(00953B)今年增加 27,122人,也是唯一一檔增加人數超過萬人的債券ETF。另一檔非投等債ETF新秀,第一金優選非投債(00981B)今年來也增加近 5,000人。

00953B 為一檔月配型非投等債ETF,選債邏輯具較高規則,包括排除 CCC(含以下)標的,使用獨創的「信用因子加權」來降低高風險之標的,並藉由相對嚴格的分散標準,並進一步降低其波動與風險,再加上其相對較高票息之特色,使其在今年市場震盪之際,仍繳出相對較佳的成績。
自成立至今,00953B 共歷經9次配息,每次均除息 0.07元,粗估的年化殖利率均達 8%之上;另一檔 00981B 的配息金額也有相近的水準,且因其市價較便宜,年化殖利率更達 9.6%左右。
群益投信債券ETF研究團隊指出,雖近期美元在走弱,聯準會(Fed)降息預期延後及美國財政赤字疑慮下,使整體債券ETF受益人數持續流出,但非投等債整體卻是逆勢增加。非投等債除了具備高殖利率外、存續期間也較短,不被通膨(CPI)及聯準會利率政策綁架,投資效率高。當中又以BB—B級、鎖定票面利率 6%以上的成份券、選債機制納入信用因子加權之非投等債ETF最值留意,投資人可把握相關債券ETF投資契機。
群益優選非投等債ETF(00953B)經理人李忠泰指出,雖今年來市場受政策不確定性干擾而波動加劇,但考量景氣仍保有韌性,加上企業財務體質佳,信用債基本面持穩,且債券收益率位處相對高點,高票息與低存續期間的非投等債值得投資人青睞,且在殖利率仍具吸引力下,市場也偏好鎖高利率的券種,截至上周,美國非投等債連續第十週呈淨流入,全年已淨流入 115億美金。
第一金優選非投債ETF 經理人王心妤指出,美國總統川普上周簽署《大而美法案》,往後對財政支出將帶來龐大壓力,估 10年內美國政府債務將因此膨脹 3.9兆美元;自本周起,川普對各國祭出的關稅調整也將陸續抵達,料金融市場再掀波瀾,惟具備相對低波動特性,同時提供相對穩定債息收益,不妨考慮趁債市波動之際,分批建立非投等債中長期收益部位。
然而,聯準會對降息將繼續保持耐心,面對未來不確定的貿易政策影響,較高的市場波動將成為常態。在市場變化難測下,債券投資更應回歸初心,聚焦在利息收入,而在當前美國經濟還具韌性、未見衰退之下,存續期較短且殖利率較高之非投等債,表現可期。