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拉長還款期難救房市:中國「40年房貸」政策下的消費信心考驗
2026.10.08 | 08:23
中國央行將個人住房貸款最長期限由三十年延長至四十年,試圖藉由拉長還款期、降低月供負擔來提振疲軟的房市。然而,這項被部分市場人士視為重大鬆綁的政策,在消費端卻落得市場冷眼旁觀的窘境。這不僅揭示了單純金融工具在面對結構性經濟危機時的局限,更凸顯出中國民眾對未來的預期已發生根本性的扭轉。從表面財務試算來看,四十年房貸的確調降了短期的現金流壓力。以一百萬元人民幣、利率百分之三的貸款為例,還款期延長後,每月供款可減少六百多人民幣,降幅達一成五。然而,這項看似減負的政策背後,代價是總利息支出大幅激增二 十萬人民幣,總還款額顯著上升。在高端城市如北京,縱使拉長至四十年,每月房貸仍可能吞噬雙薪家庭近九成的可支配收入。這種「以時間換空間」的作法,根本無法縮小居高不下的房價與停滯不前的薪資成長之間的鴻溝,僅是將當前的債務壓力推遲至遙遠的未來。對台灣而言,兩岸對房貸政策的反應形成極鮮明對比。台灣在推行長年期房貸或政策性優惠貸款時,常伴隨著剛性需求的湧現;反觀中國市場,民眾對四十年房貸的冷淡反應,根源於深層的信心危機。近年來,隨著房價持續下挫、青年失業率高企以及整體經濟環境的不確定性增加,中國居民的財務行為正從過往的「加槓桿」急劇轉向「去槓桿」。數據顯示住戶貸款持續縮減,提前還貸甚至成為普遍選擇。當民眾意識到房產不再是保值增值的資產,而是可能套牢大半生、帶來長期利息負擔的負債時,延長貸款期限只會加深「貸貸相傳」的負面心理預期,而非購屋衝動。 中國房市的沉痾早已非流動性問題,而是購買力與信心的結構性潰敗。央行企圖以金融手段替房市止血,卻忽略了民眾在收入預期轉弱下對長遠債務的避險本能。這場「四十年房貸」的政策實驗再次證明,在缺乏實質經濟成長與薪資提升的支撐下,任何僅靠拉長債務週期的刺激方案,都難以解開中國房市的冰封困局。
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